中金：一季度A股非金融盈利增速预计处于全年弱低水平，结构分化仍大

中金该公司研报认为，A股上市该公司一季报曝光刚刚进入时有。季度非金融盈余增速预估处于全年偏长期，结构分化仍大。中金由上而下测算A股上市该公司季度非金融获利增速确实在10%-15%，考虑到利润率同比明显降至，预估非金融盈余同比增速确实降至至零下降附近或小幅负下降，二季度情形所需结合后续稳下降政策特区政府力度。盈余增速降至一方面与经济相关，偏爱是金融相关技术创新和储蓄下降确实偏弱，欧美均匀分布疫情也有较大影响，另一方面2021年季度盈利基数相对极低。

结构上，黄河流域周期行业与黄河流域盈余分化确实仍然突出，少数所制造业细分科技领域维持高下降。能源和物料行业确实一直高下降。俄乌分野冲突带来的供应风险上升，大宗商品价格走强，在此之前已曝光盈利第一集的上市该公司中，基础化工和有色金属相比之下一半该公司盈余第一集中值下降超过100%。所制造持续发展科技领域赤字度有所分化，从已曝光盈利第一集的该公司可以看得出来部分持续发展赛道由于基数原因增速既有放缓，也包括成本调高对盈余产生挤压的影响，其中锂电材料、光伏和风电等高技术、半导体材料和设备等所制造科技领域、生物医药和国防军工等科技领域一直保持极低的盈余下降。黄河流域多数行业既有盈余相对较弱，欧美所需既有偏弱偏爱是金融销售下滑压力明显，黄河流域成本调高挤压利润率，结合3月以来均匀分布疫情影响，较多黄河流域行业普遍面临销量和利润率双重降至压力，例如金融技术创新、可选储蓄和客户服务储蓄科技领域盈余下修风险较大，市场需求同类型表现已对此有所预期。