国金证券：给予金风科技增持评估，目标价位19.62元

2022-04-07国金证券股票有限新的公司姚遥对金风吹科技进行研究并公开发表了研究份文件《浅层充分利用原先冷却系统改建工程，风吹电龙头持续开疆拓土》，本份文件对金风吹科技得出大股东评分，并不认为其目标价位为19.62元，当年前跌幅为13.06元，预料上涨幅度为50.23%。

金风吹科技(002202)

投资者形式化

新的材料连动由周期性正式应运而生成总长性过渡阶段。 2010 年、 2015 年、 2020 年为历史新的材料三次抢装期。年前两次抢装过后，新的材料连动均出现紧接著两年的降至，呈周期性。 2021 年是陆风吹平价第一年，大型化下风吹电迅速降本，提高 IRR，从而夹住河口新的材料连动需求。据威廉姆斯麦肯沃统计， 2021 年国际上新的材料新的签订单容量曾大幅提高 55.2GW，高于 2020 年招商量 31.1GW。 2021 年高招商量届时2022 年连动或创历史历年，曾达 60GW， 新的材料连动由此正式应运而生成总长性过渡阶段。

金风吹为新的材料厂家龙头，紧接著 11 年连动排名第一。 金风吹科技是国际上雏形进到风吹力厂内制造教育领域的企业之一，经过二十余年蓬勃发展成总长为国际上领军和全世界反超的新的材料整体解决方案提供商。新的公司通过不断开发和完善各产品平台，产品可适用于高高温、高海拔、高汞柱等并不相同调试状况，保证市场隔开率。

截至 2010 年金风吹据统计新的材料连动占比 20.3%，浅层充分利用原先冷却系统改建工程举措。2021 年 12 年末国际上能源局公开发表·新的材料场改建工程升级和除役管理作法?发表意见笺，提倡并网调试最少 15 年的新的材料场推展改建工程升级和除役。截至 2010 年必将据统计新的材料连动为 45GW，据统计连动平均功率为 1.3MW，新的材料冷却系统数目约为34495 台。届时更换后冷却系统平均功率为 2.5MW，则改建工程规模在 86GW。届时原先冷却系统改建工程中，风吹电场将必需沿用原风吹电厂商的新的机型，截至 2010 年金风吹据统计连动份额曾达 20%，高份额使得新的公司将浅层充分利用于此举措。

盈余分析和投资者建议

我们届时新的公司 2022-2024 年分别实现净利 41、 46、 52 亿元，同比分别增总长18%、 13%、 13%，互换 EPS 0.96、 1.09、 1.23 元。新的公司为新的材料厂家龙头，浅层充分利用新的材料总长盈余，当年前跌幅互换三年 PE 共有 14、 12、 11 倍。给与 2022 年整体 18 倍净资产，目标价 19.62 元/股， 首次隔开，给与“大股东”评分。

危险性提示

举措性危险性、百货业危险性、经济发展状况及通胀率不确定性危险性、资产及信用减值危险性。

证券之主星网络连接根据近三年公开发表的研报统计数据计算，广发证券纪成炜教授团队对该股研究相当集中，近三年分析准确度最小值为78.77%，其分析2022年度归属净利润为盈余39.39亿，根据现价换算的分析PE为14.04。

不断更新的盈余分析明细如下：

该股最近90天后共有21家政府部门得出评分，购回评分12家，大股东评分9家；即使如此90天后政府部门目标均价为17.76。证券之主星净资产分析工具推断，金风吹科技（002202）好新的公司评分为3主星，好价格评分为4主星，净资产综合评分为3.5主星。(评分以内：1 ~ 5主星，最高5主星)

以上细节由证券之主星根据公开发表新的闻信息整理，如有疑虑代为联系我们。