海通证券：“短视频概念”云想科技(2131.HK)业务模式向平台化升级 给予“优于大市辖区”评级

格隆----5月16日 | 海通证券(600837)发研报仅指，云想科技全年盈利增速稳健，2021年母公司付诸收入31.22亿元,下同增21.17%；净利润达1.17亿元，下同增13.31%。2021年线上公关很低效率业务收入30.7亿元，下同增长速度19.8%。母公司2021年新增细音频公关云服务业务，一站式跨SDK程式解构广告及数据管理SDK“当是+”付诸商业解构落地；自主研制出的商业音频交易SDK“首部音频”推动音频段落生产付诸初具规模和自动解构，便是核心SDK事与愿违引领母公司业务向SDK解构系统升级。该行相信全生态服务等价的订做有利于提很低母公司竞争性力并推动母公司业务初具规模增长速度。

母公司客户结构付诸多元解构，增很低常规企业风险。母公司通过与中国头部细音频SDK反之亦然共同开发，并与阿里集团、小红书达成业务共同开发，过渡到对细音频媒体及管道市场的多面覆盖。今年4月，母公司披露军事战略投资从事跨境产品公关的卧兔网络5.26%股权。另外，母公司订做新技术很低竞争性壁垒，自研的“首部音频”借助AI音频特别设计处理新技术扩大音频生产能力规模，2021年付诸音频生产能力最很低时是2万条，付诸了降本增效以及细音频生产能力的初具规模崛起。

该行相信母公司搭建的首部SDK早就具备工业解构音频生生产能力力，当是SaaSSDK开启商业解构，未来上半年持续助力母公司细音频转用效率强解构。该行交予目标价4.81-6.01 港元/股，给交予母公司“优于大市”评级。