华泰期货交易铝日报20230517：现货成交好转 铝价窄幅震荡

手段摘要

硅市原材料小幅上修，瞩目滇南原材料更动可能，需要特别预料可维持弱势，警惕需要下降对供需的冲击大于原材料端的风险。但短期低库存依靠下硅价底部密闭相比之下有限，预料硅价暂时性震动运营。

本体观点

■市场分析

金融工具特别：LME硅金融工具升水3.5美元/吨。SMMA00硅价升幅18240元/吨，较前所一停牌高企210元/吨。SMMA00硅金融工具升贴水较前所一停牌高企80元/吨至80元/吨，SMM中原硅价升幅18150元/吨，较前所一停牌高企210元/吨。SMM中原硅金融工具升贴水较前所一停牌高企80元/吨至-10元/吨，SMM江门硅价升幅18330元/吨，较前所一停牌高企210元/吨。SMM江门硅金融工具升贴水较前所一停牌高企80元/吨至170元/吨。SMM硅指数价位升幅2880元/吨，较前所一停牌下降5元/吨，澳洲硅FOB价位升幅340美元/吨，较前所一停牌起码。

期货特别：明日硅价窄幅震动，金融工具成交有所好转，基本面未见较大更动。原材料特别，电解硅的企业持稳运营为主，滇南邻近地区未见复产可能起因，预料6月底或7年初滇南就会有少量生产能力复产。本土特别，由于现阶段所本土连续性情绪不强，硅厂复产或需到时需要强劲复苏，预料短期本土硅企复产推进力缺乏。开销特别，随着硅及阳极的弱势运营，电解硅开销拉长。需要特别，需要淡季喧嚣逐渐飙升，加之接口新增订购缺乏的问题冲击下，均中小型制品的企业消失减为停产，预料短期硅制品开工率难以消失明显好转。

库存特别：上半年5月15日，SMM统计国内电解硅锭弱势群体库存74万吨，较星期四减为少1.9万吨。上半年5月16日，LME硅库存较前所一停牌减为少5750吨至562450吨。

■手段

单边：都可。套利：都可。

■风险

1、原材料端更动超预期。2、国内消费复苏远超过预期。3、流动性管控更快于预期。

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