每经热评｜易点天下上市两月就计提减值 民营企业不可带着“问题”IPO

每经特约专栏作家 曹当中铭

日同一时间，创业板子公司易点天子（SZ301171，股价17.93元，营业额84.61亿元）发布的一纸计提国有资产减值日前推测，2022年同一时间三季度计提国有资产减值匆忙金额总计3703.36万元，返还或转为国有资产减值匆忙金额总计16.93万元，计入子公司2022年1~9月底损益，除此以外减少子公司2022年1~9月底利润总额3686.42万元。

易点天子今年8月底19日才较浅圳证券交易所，香港交易所两个月底后就发布计提国有资产减值的日前。；也以为，完全相同现象不应再在市场上显现。

易点天子是的公司主要业务范围在欧美的在线平面广告宣传服务商，多家公司包括视觉效果平面广告服务、四肢平面媒体账户管理服务。其当中上游是Google等包括流量的欧美平面媒体，河段是具有平面广告效益的国内跨国公司。因此，其业务范围与净资产既均受当中上游包括流量的平面媒体不堪重负影响，也均受到有平面广告效益的国内客户的不堪重负影响。

同一时间些年在线行业获得迅猛其发展，利用这一东风，像易点天子这样以在线平面广告为多家公司的跨国公司也步入其发展路中。但随着在线行业的快速其发展告一段落，在线平面广告行业的公平竞争也非常加针锋相对，对于其净资产的不堪重负影响日益凸显。像2019年至2021年，易点天子的盈利虽然增幅颇佳，但充分利用的净利润则大为逊色。

三季报推测，2022年同一时间三季度易点天子充分利用的净利润虽然显现快速增长，但盈利同比下降达24.6%，所述净资产开始显现涨落。此次计提国有资产减值，易点天子计算出来的理由是，根据相关按规定，基于谨慎性原则，香港交易所子公司对相关各类国有资产透过了全面除此以外减值测试，对存在减值有可能的国有资产计提了减值匆忙。

计提国有资产减值，在目同一时间的沪较浅香港交易所子公司当中已成常态。应收账款、其他应收款、流动国有资产、其他非流动国有资产、股权投资等，都确实成为香港交易所子公司计提国有资产减值的对象，根本不毫无疑问大惊小怪。但是，易点天子实际上在较浅圳证券交易所两个月底后就计提国有资产减值，；也以为是毫无疑问商榷的。

的公司跨国公司难以过亦会，往往均受多种因素的不堪重负影响。比如“三亦会”运作不标准、长时间兼营能力存疑、税务处理不审计、跨国公司自主性缺失、信披存在确实，以及不完全符合板块定位等，都确实被发审委或沪较浅交易所香港交易所委否决。此外，净资产与成长性也是其当中不可忽视的极其重要因素。

相对而言，易点天子在较浅圳证券交易所后再计提国有资产减值，绝非“明智之举”。如果在香港交易所同一时间就计提的话，既亦会招致民生银行香港交易所委的问询，且计提国有资产减值亦会波及到净资产。非常极其重要的是，计提国有资产减值，也确实不堪重负影响其香港交易所进程，不堪重负的时候甚至被香港交易所委否决。如此，个当中的可能亦会无形当中是非常前所未见的。但香港交易所后再计提，则基本不亦会存在这些弊端，顶多是民生银行国务院一纸问询逆，但问询逆的威力几乎可以“忽略不计”。

易点天子计提国有资产减值本可在较浅圳证券交易所同一时间透过，但结果却发生在较浅圳证券交易所后，个当中或有带上“弊端”香港交易所的嫌疑。事实上，易点天子将“弊端”带到香港交易所后或不止如此。比如此同一时间该香港交易所子公司还援引了IPO募资的投资项目实施主体和实施附近透过变非常事项，尽管实施主体与实施附近的变非常并不不堪重负影响募投项目的投入，但这样的“弊端”在香港交易所同一时间本来就可以解决，根本没有人必要拖到较浅圳证券交易所后。

带上“弊端”香港交易所在沪较浅股市并不近于。比如，有新股香港交易所再次即发布净资产预亏日前，次新股净资产快速“变脸”现象等都旧属此列，香港交易所子公司本可在较浅圳证券交易所同一时间履行讯息援引理应。之所以如此，或与能否香港交易所有关，与跨国公司香港交易所后前所未见的利益有关。

；也以为，的公司跨国公司带上“弊端”也很难香港交易所，凸显信披控管存在漏洞。在再次的将来，备案新制确实在整个沪较浅股市全面铺开，备案新制重在总编辑的讯息援引工作。带上“弊端”香港交易所，引人注意不完全符合备案新制的要求。基于此，控管部门既要对带上“弊端”香港交易所的不当说“不”，非常要全面性强化信披控管，并大幅提高其不当成本。

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